L'économie américaine est toujours très vigoureuse, avec, par exemple, des demandes initiales d'assurance-chômage à leur plus bas niveau depuis 1969. Pourtant, tout le monde parle de récession. Et la vérité est qu'il existe un risque important de récession au cours des prochaines années. Mais les gens comprennent-ils pourquoi ?
Une partie de la réponse est qu'il y a toujours un risque de récession dans un proche avenir, quelles que soient les données actuelles. Comme les autocollants ne le disent pas tout à fait, il se passe des choses. Il y a toujours un risque, disons, d'une crise financière que peu de gens ont vue venir ou d'une guerre qui perturbe le commerce mondial.
Cependant, notre situation actuelle crée clairement des risques élevés de récession, principalement parce que les décideurs politiques – principalement, dans la pratique, la Réserve fédérale – tentent de suivre une voie à travers des dangers opposés. Ils pourraient réussir - en fait, je suppose qu'ils le feront. Mais ils pourraient ne pas le faire. Et voici le problème : le type de récession que nous avons, si nous en avons une, dépendra de la manière dont la Fed se trompe.
Où en sommes-nous maintenant ? L'inflation est, bien sûr, inacceptablement élevée. Cela reflète en partie des perturbations – problèmes de chaîne d'approvisionnement, flambée des prix des denrées alimentaire...
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